| 医药板块迎来投资机会 |
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| 2006-12-24 11:02 文章来源：经济日报 |
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近期随大盘指数的升高，医药板块走势较强，如普洛康裕、武汉健民、S哈药、天坛生物、海王生物等，不少市场人士看好医药板块。渤海投资认为，市场步入牛市后，估值水平也发生变化，对于业绩有保障的医药企业的估值水平势必将水涨船高。
西南证券的分析师介绍，在医药行业的各子行业中，前三季度销售收入同比增速较快的子行业包括中药饮片和生物制品。中药饮片子行业虽然利润总额的增幅低于收入增长，但它是销售收入加速增长的子行业，销售收入累计同比增长34%。生物制品的销售收入和利润总额均保持了快速增长；而化学制剂药和中成药的销售收入和利润总额增速有不同程度的下滑，化学制剂药的利润总额甚至出现了负增长。因此，在对医药板块的操作中，中药和生物制药板块是一个重点。
申银万国的分析人士认为，“十一五”期间，国家将进一步加大对民族医药的投入，用于改善民族医医院的就医条件，加强民族医医疗机构建设，提高其综合服务能力。这对那些民族品牌的中药上市公司无疑构成利好，优秀的中药企业具有资源垄断优势、品牌扩张价值和持续增长潜力，投资价值明显。
据分析，中药行业在2007年有三大投资主题：品牌延伸、消费升级和创新中药，对应的公司分别是云南白药、东阿阿胶和天士力。云南白药牙膏和急救包等健康消费品仍处于市场培育期，品牌延伸正在积蓄动能，增速加快，值得期待。东阿阿胶营销体系重新架构、产品重新清晰定位和出口试销都已起步，产品潜力在不断进取的新管理团队挖掘下，将逐步释放。天士力立足于滴丸、数字化提取和中药粉针等创新中药，推动我国中药升级换代，是我国中药现代化和国际化的旗帜，各项投入开始步入收获期，是分享我国中药升级增长不可或缺的配置品种。
华泰证券分析了中药企业的投资机会。云南白药是中药品牌企业。现有产品发展势头良好，后续新产品“急救包”以及白药面膜和天然植物药等，可保障公司未来持续发展。亚宝药业前期进行了较大规模的固定资产投入和新药产品储备，主打品种的快速发展和合理的产品结构，保证了公司未来的快速发展。同仁堂也是中药品牌企业，其企业品牌强于产品品牌，长期看，公司强大的品牌和适中的价格在未来医保范围扩大的过程中将会受益。片仔癀在中药行业具有极强的产品定价能力。中国野生动物经营利用管理专用标识的获得，有利于公司的持续发展。随着新的管理层到位，预计公司今后的经营战略将会逐渐从保守向进取转变。
展望2007年，分析人士认为医药行业的主流投资仍然有着清晰的主线，“生物制药＋品牌/现代中药”仍将是贯穿2007年的医药股投资主线。
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